GM,
Aave는 연간 약 $100M의 실제 수익을 창출하고 있으며 여전히 2021년 DeFi처럼 거래되고 있습니다.
@aave의 숫자를 다시 살펴보았는데, 시장은 이 비즈니스의 실제 가치를 여전히 저평가하고 있습니다.
데이터로 솔직해집시다, 감각이 아니라.
– $AAVE는 현재 연간 약 $100M+ 프로토콜 수익을 기록하고 있습니다.
– 이는 공급업체에 지급한 후의 순수익입니다.
– 총 수수료는 이미 연간 $1B+이며, 이는 실제 수요와 실제 사용을 의미합니다.
지난 365일 동안:
– @aave: 약 $123.5M 수익, 시장 점유율 42.7%.
– @sparkdotfi: 약 $96.7M, 33.4%.
– 다른 모든 프로토콜은 남은 조각을 두고 경쟁하고 있으며 각각 일자리 숫자 수준의 점유율을 가지고 있습니다.
즉, Aave만으로도 다음 5~6개 대출 프로토콜을 합친 것보다 더 많은 수익을 내고 있다는 의미입니다.
제가 가장 흥미롭게 생각하는 점은:
1️⃣ 수익 품질이 강함
대부분이 일회성 트릭이 아닌 대출 이자에서 나옵니다.
스테이블코인 활용도와 $GHO 성장은 주요 동력입니다.
GHO만으로도 2025년 말까지 이미 연간 약 $14M을 기록했습니다.
2️⃣ 멀티체인은 실제로 효과가 있다
이더리움이 여전히 주도하지만 Arbitrum, Base, Avalanche, Polygon도 기여하고 있습니다.
이제는 이더리움 전용 수익이 아니라 다각화된 현금 흐름입니다.
3️⃣ 평가가 보수적으로 보인다
Aave는 약 20배 MC/수익 비율을 가지고 있습니다. 이는 다음과 같은 프로토콜에 해당합니다:
– 시장 선도.
– $50B+ 예치금.
– 연간 약 $50M 규모의 바이백 프로그램이 승인됨.
4️⃣ 토큰 보유자 정렬이 개선되고 있다
Safety Module 수익 + 바이백 = 실제 가치 포착, 단순한 거버넌스 연기처럼 보이는 것이 아니라.
금고는 아직 약 $150M를 보유하고 있어 Aave에 긴 기간의 러닝 레인을 제공합니다.
솔직히 말하면, 저는 AAVE를 현금을 인쇄하는 온체인 금융 인프라로 보고 있습니다. 이런 기본 요소들은 보통 중요하지만 CT가 예상한 것보다 늦게 반영됩니다.
