c-spl 은 유동성 문제는 필요하고, UX 문제는 아닙니다.
token-2022 의 기밀 전송이 기술을 해결했음에도 사라지는 것을 보았습니다. 원인은 기술이 깨진 것이 아니라 콜드 스타트였습니다.
아무도 처음이 되고 싶어하지 않았습니다. 수신자는 송신자가 사용하지 않았기 때문에 사전 계정을 만들지 않았고, 송신자는 수신자가 준비되지 않아 사용하지 않았습니다.
c-spl 은 UX 교착 상태를 해결합니다. 송신자 측 계정 생성, 스마트 계약 조합성, 표준 래핑. 기술적으로 우아합니다.
하지만 UX 를 고쳐도 "왜 래핑하는가" 를 해결하지 못합니다.
현재 시장 메이커는 기밀 풀을 부팅할 이유가 전혀 없습니다. 퍼블릭 풀은 거래량, 수수료, 더 쉬운 리스크 관리가 있습니다. 기관 트레이더는 프라이버시를 원하지만 먼저 움직이지 않습니다. 리테일은 아직 존재하지 않는 DeFi 를 위해 래핑하지 않을 것입니다.
token-2022 와 같은 사망 나선형이지만 이유는 다릅니다.
@UmbraPrivacy 가 메인넷 알파를 출시하는 것이 시점입니다. 최초의 실질적인 암호화된 자본 시장 앱입니다. 그러나 깊은 c-spl 유동성이 없으면 기관 규모는 슬리피지 없이 움직일 수 없으며, 다크 풀 목적을 무너뜨립니다.
명시적인 경제 강제 함수가 필요합니다.
래핑된 페어에 대한 유동성 마이닝
부트스트랩 기간에 c-spl 유동성을 제공하는 프로토콜은 ARX 배출을 받습니다. 퍼블릭 USDC/SOL 풀은 1배, c-USDC/c-SOL 은 처음 6개월 동안 3배를 받습니다.
래핑 동기, 유동성 제공 동기, 기밀 거래 동기를 만듭니다.
"구축하면 그들이 온다"는 이미 한 번 실패한 전략입니다.
대안: 프로토콜이 소유한 유동성. Arcium 금고가 초기 c-spl 페어를 직접 시드합니다. 이는 약속을 보여주고 시장 메이커의 리스크를 감소시킵니다.
트레이드오프는 부트스트랩 동안 토큰 인플레이션입니다. 하지만 c-spl 채택은 존재적입니다. token-2022 와 같이 실패한다면, 암호화된 자본 시장 논문은 정체되고 FHE와 zk 롤업이 뒤따릅니다.
c-spl 이 사용되지 않는 것을 보는 것보다 첫 해에 유동성에 과도하게 비용을 지불하는 것이 낫습니다.
표준 래핑은 기술적으로 완벽합니다. 단지 사용할 경제적 이유가 필요합니다.
@Arcium
