OpenAI (Derivatives) (OPENAI)

최신 암시된 밸류에이션을 기준으로 하면 SpaceX, OpenAI, Anthropic은 단순히 높은 가치의 비공개 기업이 아닙니다.
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즉시 세계 최대 기업 그룹에 끼어들게 됩니다.
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이 그림에서 밸류에이션 순으로 정렬하면,
대략 2.10조 달러인 SpaceX는 약 7위에 해당합니다.
TSMC와 Broadcom보다 크지만 Saudi Aramco보다는 낮습니다.
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대략 1.50조 달러인 Anthropic은 약 10위에 해당합니다.
Meta보다 조금 크고 OpenAI, Tesla, Berkshire Hathaway보다 높습니다.
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대략 1.35조 달러인 OpenAI는 약 12위에 해당합니다.
Meta와 비슷하고 Tesla와 Berkshire Hathaway보다 높습니다.
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흥미로운 점은 이 세 기업 모두 아직 비공개 기업이라는 점입니다.
하지만 밸류에이션이 이미 세계적인 상장 기업 수준에 도달했습니다.
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그리고 실제 내용만 살펴보면, 세 기업 모두 AI와 관련이 있습니다.
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OpenAI는 ChatGPT, GPT, Sora 및 AI 생태계를 통한 AI 애플리케이션 레이어입니다.
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Anthropic은 Claude와 Constitutional AI를 통한 AI 엔터프라이즈 및 AI 안전성을 제공합니다.
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SpaceX는 우주 회사라는 이미지와 달리,
내부에는 autonomous landing, Starlink 네트워크, 위성 데이터, 자동화 및 고도 AI에 의존하는 소프트웨어 인프라가 가득합니다.
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이 회사들이 실제로 IPO를 진행한다면, 여러분은 여전히 이런 모습을 볼 것이라 생각합니까, 아니면 과대평가된 것일까요?

2026년은 역사상 가장 큰 Mega IPO wave 중 하나가 될 것으로 주목받고 있습니다.
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Reuters에 따르면 SpaceX, OpenAI 및 Anthropic이 합쳐서 미국 주식시장의 가치를 약 3조 달러 정도 증가시킬 수 있다고 합니다.
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하지만 더 흥미로운 점은
이들 기업이 실제로 IPO하기 전
암호화폐 세계는 이미 이들 기업에 대한 “기대”를 반영하는 시장을 형성하고 있다는 점입니다.
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이는 IPO 전에 해당 기업들의 밸류에이션에 대한 시장의 관점을 반영하는 기준 계약일 수 있습니다.
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현재 OKX 가격을 기준으로 보면
시장은 대략 이러한 암시적(임플라이드) 밸류에이션을 제시하고 있습니다.
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SpaceX는 약 2.1조 달러 수준입니다.
OpenAI는 약 1.35조 달러 수준입니다.
Anthropic은 약 1.5조 달러 수준입니다.
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이 숫자들은 매우 흥미롭습니다.
전통적인 프라이빗 마켓에서 논의된 많은 밸류에이션보다 높기 때문입니다.
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이는 암호화폐 시장의 시각에서는
AI, Space, 그리고 프론티어 기술에 대한 내러티브가 여전히 매우 높은 가치를 부여받고 있음을 의미합니다.
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핵심은
이 숫자들이 기업이 “그렇게 평가받아야 한다”는 뜻은 아니며
IPO 전 기대를 암호화폐 시장이 어느 정도까지 반영하고 있는지를 보여준다는 점입니다.
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예전에는 프라이빗 마켓이 VC, 기관 투자자 또는 이차 시장에 접근할 수 있는 사람들의 영역이었습니다.
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하지만 이제는 암호화폐 거래소가 병행 시장을 만들기 시작했습니다.
이를 통해 일반 대중도 24시간 언제든지 IPO 이전 기업에 대한 시장 전망을 볼 수 있게 되었습니다.
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이것이 이 이야기가 가장 흥미로운 모습입니다.
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Mega IPO wave는 Wall Street에서만 일어나는 것이 아닙니다.
하지만 이미 암호화폐 시장에 그 그림자를 드리우고 있습니다.
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분명히 구분해야 할 점은
OKX의 Pre-IPO Perpetual 가격이 실제 주식 가격이 아니라는 점입니다.
그리고 이는 기업의 공식 밸류에이션이 아닙니다.
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이는 레퍼런스 계약 시장에서 나온 암시적(임플라이드) 밸류에이션입니다.
유동성, 뉴스 및 시장 센티멘트에 따라 변동될 수 있습니다.
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하지만 큰 그림에서 보면
프라이빗 마켓, 퍼블릭 마켓, 그리고 암호화폐 마켓 사이의 경계가 점점 얇아지고 있음을 나타내는 신호입니다.
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주목할 질문은
이후 암호화폐 시장이 새로운 영역으로 변할 것인지
IPO 전 기업 가치를 실제로 얼마나 반영할 수 있을지