$1.91 십억 달러 규모의 토큰이 앞으로 30일 동안 해제됩니다.
$RAIN 토큰 해제에 왜 걱정해야 하는지, $TAO를 보유하고 있다면 안심하고 잘 수 있는지 살펴보겠습니다.
각 해제의 흡수 점수(자산이 얼마나 위험에 노출되는지)입니다 👇
🔴 $RAIN : 1/10
무서운 경우. $747M 해제, 일 거래량의 20배에 달하는 이번 사이클 최대 cliff(일시적 대량 해제). 사형 선고 같은 느낌입니다.
하지만 6월 10일의 마지막 cliff가 바로 이 규모였고, 토큰은 일주일 후 +13% 상승했습니다. 수요가 이를 흡수했습니다.
그렇다면 왜 1점인가요? 앞으로 1년 동안 유통량의 76%가 아직도 해제될 예정이기 때문입니다. 6월 이벤트 자체는 괜찮았고, 핵심 문제는 구조적인 잔여 물량입니다. 다음 tranche는 7월 10일경에 도착합니다.
🟠 $PUMP : 3/10
목록 중 가장 명확한 위험 신호입니다. 이 해제량의 100%가 팀과 초기 투자자에게 돌아갑니다. 커뮤니티도, 스테이킹도 아닙니다. 내부자에게만 귀속됩니다.
이 해제는 30일 기준 유통량의 25.8%이며, 시드 투자자는 약 108배의 진입 가격을 보유하고 있습니다.
역사를 보면: 과거 5번의 해제 이벤트 모두 T+7에 적색(평균 -6.8%)을 보였습니다. 높은 수익을 얻은 투자자들이 일시적 해제를 받으면 매도합니다. 패턴이 뚜렷합니다.
🟡 $ZRO : 6/10
여기서 가장 오해를 불러일으키는 이름입니다. 겉으로는 관리 가능해 보이지만—$21M 해제, 일 거래량의 1배 이하입니다.
하지만 100% 내부자 cliff이며, T+7 반응은 전체 리스트 중 가장 지속적으로 부정적이며 -12.7% 하락했습니다.
구조를 살리게 된 요인? Series B VC들이 $3.00 정도에 매입했고 현재 현물가는 약 $0.90으로 70% 손실 상태입니다.
손실 상태인 VC들은 매도 동기가 낮습니다. 손실을 멈추지는 못하지만, 이 때문에 점수가 3이 아니라는 설명이 됩니다.
🟡 $TRUMP: 6/10
먼저, 잘못된 이야기를 바로 잡아봅시다. "$520M 7월 18일 cliff"이라는 것은 존재하지 않습니다. 이 바이럴 수치는 이미 지난 2025년 7월 이벤트를 가리킵니다.
이벤트 테이블을 보면 향후 cliff는 전혀 없으며, 월 약 $48M 규모의 선형 베스팅만 존재하고, 거래량이 이를 충분히 커버합니다.
점수가 6인 이유는 해제 자체가 아니라, 실제 위험이 공급이 아니라 정치 헤드라인 변동성 때문입니다. (참고: 현재 유통량의 126%가 앞으로 1년 동안 베스팅됩니다.)
🟡 $GRAM : 6/10
$60M 월 cliff가 Believers Fund에 할당됩니다.
구조적인 장점은 예측 가능성입니다. 시장은 매달 이 해제를 예상하고 일부 가격에 반영하기 때문에, 과거 반응은 온화합니다(당일 소폭 하락, 주말엔 -3%까지 서서히 하락).
실제 제약은 해제가 아니라 얇은 $34M 일 거래량입니다. 그래서 루틴임에도 더 높은 점수를 받지 못합니다.
🟢 $WLD : 8/10
Worldcoin의 $102M 해제는 완전 선형이며, 일 거래량 $205M에 의해 완전히 흡수됩니다.
하지만 실제 신호는 7월 24일, 일일 해제율이 43% 급감하면서 5.1M에서 2.9M WLD로 감소합니다.
이는 매도 이벤트가 아니라 공급 긴축입니다. 해제율 감소는 드물게 조용히 상승으로 작용하는 경우 중 하나이며, 이는 그들에게 긍정적입니다.
🟢 SUI : 9/10... with an asterisk
서류상으로는 비이벤트: $15.5M 해제 대비 $266M 일 거래량.
하지만 주목할 점은 6월 2일 cliff 클러스터가 SUI를 당일 -8%, T+7에 -14.5% 하락시켰다는 것입니다. 규모에 비해 과도하게 떨어졌습니다.
교훈: SUI는 내부자와 스테이킹 cliff가 같은 주에 동시에 발생할 때만 위험합니다. 대부분의 달은 무시해도 되고, 클러스터 주에는 주의를 기울여야 합니다.
🟢 $TRX : 10/10
$597M 일 거래량에 비해 $49M 월 해제는 100% 스테이킹 보상입니다. 검증자들은 서버 비용을 메우기 위해 매도하고, 수천 명에 이르는 분산된 판매자들에게 거의 비용이 들지 않는 수준으로 퍼집니다.
집중된 지갑이 없으니 걱정할 필요 없습니다. 소매 투자자에게는 진정한 비이벤트입니다.
🟢 $TAO : 10/10
$318M 일 거래량에 비해 $25M의 반감기 이후 채굴 배출량입니다.
반감기가 공급 속도를 낮추었고, AI 내러티브가 수요를 유지시키며, 판매자는 전기료를 커버하는 채굴자들로, 가장 가격에 민감하지 않은 판매자들입니다. 여기서는 주목할 점이 없습니다.
